Que la economía china no está bien ya se sabe... y eso que llamábamos globalización tenía un problema, y es que los problemas también se pegan. La bajada de la demanda china derivada de la crisis internacional está haciendo efecto, además, China cuenta con unos problemas internos muy serios que ahora mencionaremos... y otra tema curioso, cada vez que el Banco Popular de China baja los tipos de interés (como la semana pasada), en vez de reactivar la economía pasa todo lo contrario, y es que los mercados internacionales lo ven así, es decir, que si bajan los tipos es porque realmente la cosa no anda bien... Bank of America Merrill Lynch, por ejemplo, recomendó a todos a que "bajaran ligeramente sus expectativas sobre los datos de junio/segundo trimestre". Bien, aquí os pongo 10 razones que han dado los analistas de Also Sprach Analyst:
1. Los fabricantes de maquinaria equipo pesado se enfrentan a problemas:
los fabricantes de equipo pesado tienen cada vez más difícil cobrar las facturas pendientes. Estas compañías proporcionan financiación a los compradores en términos cada vez más generosos, pero resulta que cada vez hay más compradores que no son capaces de pagar sus deudas ante la desaceleración de la economía Hubo incluso rumores de que una de estas empresas iba a despedir al 30% de su plantilla.
2. Los beneficios de los fabricantes de acero se han derrumbado:
como la inversión inmobiliaria y el crecimiento de inversión en activos fijos se desaceleran, la demanda de acero ha descendido. Como resultado, los precios del acero se derrumbaron y la fabricación de acero ya no es rentable.
3. Los traders de acero están fuera del negocio:
aunque los productores siguen fabricando acero, los comerciantes están "ahogándose" y camino de la quiebra.
4. Los inventarios de carbón tocan máximos históricos en varios puertos de China:
como el sector manufacturero está en descenso la demanda de electricidad cae. Como resultado, los inventarios de carbón han llegado a un punto en el que los almacenes en varios puertos del país están repletos.
5. Las minas de carbón y las siderúrgicas empiezan a dedicarse a otros negocios:
como la venta de carbón y el acero ya no son rentables en China. Los hombres de negocios que estaban dedicados a estos sectores comienzan a diversificar en nuevas empresas como la venta de cerdos.
6. Los inventarios de algodón están subiendo en los puertos:
los inventarios textiles afrontan una menor demanda ante la desaceleración económica, tanto externa como interna. Mientras que los precios del algodón en el exterior han caído drásticamente, los precios internos siguen estando relativamente altos ya que los especuladores tratan de tomar ventaja de la diferencia entre los precios de importación y los precios internos usando dinero prestado. Esto condujo a gran acumulación de inventarios en los puertos, y la situación es claramente insostenible, porque los acaparadores tendrán que vender el inventario tarde o temprano para obtener dinero en efectivo.
7. Los ingresos del Casino de Macao se estancaron y luego se desplomaron:
el crecimiento de los ingresos del casino de Macao resulta estar muy estrechamente relacionado con el crecimiento del PIB chino. Esto es comprensible porque en realidad no se puede tener una gran cantidad de dinero para apostar a menos que te sobre bastante dinero, y los ricos en China son ricos sólo si la economía está en auge, la inflación está por las nubes, el mercado inmobiliario está caliente, etc.
8. La bomba de relojería de los Trust:
la industria de los Trust explotó cuando el gobierno endureció su política monetaria el año pasado y los préstamos bancarios se volvieron más difíciles de conseguir. Sin embargo, muchos de estos Trust son financiados de todos modos por los bancos, y el dinero se utiliza en gran parte para financiar a los promotores inmobiliarios, las minas de carbón y otros. Una vez más, ante una desaceleración de la economía estas empresas están teniendo dificultades para pagar sus deudas.
9. La crisis de crédito en Zhejiang quiebra a 600 empresas:
una compañía de Zhejiang de China desaparece. No es una gran cosa, hasta que lo es. Resulta que una gran cantidad de empresas pequeñas y medianas empresas se configuran en "garantes de crédito" para obtener créditos bancarios. Mientras que se podría pensar que estas empresas son garantes de terceras e independientes, resulta que estas empresas en Zhejiang, simplemente se garantizaban las unas a las otras. Así que cuando una empresa se declaró en bancarrota, los bancos comenzaron a reclamar los préstamos a todas las empresas que habían garantizado a la empresa quebrada. A medida que la cadena de garantías estaba cada vez más expuesta, resulta que más de 600 empresas estaban involucradas, los bancos comenzaron a reclamar los préstamos de todas estas empresas.
10. El yuan chino está cayendo:
sin lugar a dudas, esta es la señal de que la economía china se está desacelerando rápidamente. Hay varias aristas en este tema. En primer lugar, al gobierno le gustaría que el yuan se debilitara si la economía se desacelera. En segundo lugar, el superávit comercial tiende a la baja. En tercer lugar, la naturaleza del flujo de capital para los mercados emergentes es pro-cíclica, lo que significa que los flujos de dinero en el país entran cuando el crecimiento económico es fuerte, y se revierte cuando el crecimiento se estanca. Como resultado, ahora hay una mayor presión bajista sobre el yuan chino.
La única buena noticia (que no es una buena noticia para el largo plazo) es que el mercado inmobiliario se está calentando a medida que el gobierno trata de reactivar la economía, que podría o no tener éxito...
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La bajada de los tipos de interés en Europa no va a servir para nada ya que el principal problema es la deuda, que no se puede pagar... mucha gente se preguntó la semana pasada ¿si han bajado los tipos de interés, cómo es que la prima de riesgo sube al 7% en España (bono basura)?: la respuesta es simple, la deuda que no se puede pagar... y encima no hay crecimiento. Otra vez Bruselas ha relajado los objetivos del déficit al 6,3% para España, claro, es que los números no dan...
Publicado por #Froilán# 9/Julio/2012
